Microsoft a soumis une demande à la Commission des valeurs mobilières des États-Unis, révélant un point inattendu à l’ordre du jour de son assemblée annuelle des actionnaires, prévue pour le 10 décembre.
En plus des points habituels, comme la sélection des membres du conseil d’administration, la nomination de l’auditeur financier indépendant, et la discussion de rapports sur les questions de désinformation dans le domaine de l’intelligence artificielle, l’agenda comporte une proposition marquante intitulée « Évaluation de l’investissement dans le Bitcoin ». Cependant, le conseil d’administration de Microsoft a recommandé de voter contre cette proposition.
Selon son rapport financier du deuxième trimestre de l’année 2024, Microsoft détient 76 milliards de dollars en espèces et en équivalents de trésorerie. Si les actionnaires approuvent la proposition de consacrer 10 % de ce montant à l’investissement dans le Bitcoin, cela représenterait un investissement massif de 7,6 milliards de dollars.
Avec un prix moyen de 73 000 dollars par unité de Bitcoin, cet investissement permettrait à Microsoft de détenir environ 104 109 Bitcoins, soit environ 11 fois la quantité actuelle détenue par Tesla, qui s’élève à 9 720 Bitcoins, selon les données du site Cointelegraph spécialisé dans l’actualité du marché des cryptomonnaies.
Bien que ce chiffre soit impressionnant, il reste en deçà de la stratégie d’achat intensif de la société MicroStrategy Inc., qui détient actuellement environ 252 220 Bitcoins, pour une valeur équivalente de 17,15 milliards de dollars.
En raison de la baisse de l’offre de Bitcoin – plus de 80 % du Bitcoin total disponible n’ayant pas été échangé depuis plus de six mois, et le solde disponible sur les plateformes ayant atteint son plus bas niveau depuis plus de quatre ans –, l’acquisition de cette quantité par Microsoft pourrait provoquer un choc de l’offre et une explosion du prix du Bitcoin.
La mise en œuvre de cette proposition dépendra du vote des actionnaires en décembre, mais le simple fait de soumettre cette idée a suscité de vives réactions dans les milieux financiers et le marché des devises numériques.
Dans les entreprises publiques américaines comme Microsoft, les actionnaires participent aux votes sur des décisions importantes lors des assemblées annuelles, et ces votes sont généralement consultatifs. Cependant, ils reflètent les opinions des actionnaires et peuvent exercer une pression sur l’entreprise pour agir si un soutien suffisant est recueilli.
De plus, selon les règles de la SEC (Securities and Exchange Commission), les grands actionnaires peuvent demander une consultation avec les autres actionnaires sur certaines questions.
Malgré cela, le conseil d’administration a recommandé de voter contre la proposition relative au Bitcoin, ce qui reflète probablement une prudence face aux fluctuations de la cryptomonnaie et à l’incertitude réglementaire. D’un autre côté, la demande croissante des institutions pour le Bitcoin ne peut être ignorée.
Reid Hoffman, fondateur de LinkedIn et membre du conseil d’administration de Microsoft, a exprimé son soutien pour le Bitcoin, soulignant son importance en tant qu’actif numérique de stockage de valeur et son rôle futur dans la refonte des systèmes financiers. Hoffman a été l’un des premiers investisseurs dans Xapo, un des principaux fournisseurs de services de garde pour le Bitcoin.
Si Microsoft décide d’investir dans le Bitcoin, elle dispose de plusieurs options, notamment l’achat direct de Bitcoin sur les plateformes, comme l’a fait Tesla, ou l’investissement dans des fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin pour obtenir une exposition indirecte à l’actif numérique avec un niveau de liquidité supérieur et un risque de garde réduit. Cette option facilite également les opérations d’achat et de vente, ce qui pourrait améliorer l’efficacité du capital.
Une autre option pour Microsoft serait d’utiliser l’effet de levier ou les produits dérivés comme les options d’achat pour augmenter son exposition au marché sans avoir à allouer des montants importants dès le départ. Cette approche pourrait accroître les rendements mais comporte aussi des risques supplémentaires en raison de la nature des dérivés financiers à effet de levier.
Bien qu’un investissement réel de Microsoft dans le Bitcoin semble peu probable pour le moment, les pressions croissantes des actionnaires montrent l’attraction croissante du Bitcoin et pourraient inciter davantage d’entreprises à explorer ses potentialités.
FAQ – Microsoft et le Bitcoin
Microsoft investira-t-elle réellement dans le Bitcoin ?
Pour l’instant, Microsoft n’a pas pris de décision officielle d’investissement dans le Bitcoin. La proposition d’évaluer un investissement dans le Bitcoin sera soumise au vote des actionnaires lors de la prochaine assemblée annuelle. Cependant, le conseil d’administration a recommandé de voter contre cette initiative.
Pourquoi le conseil d’administration de Microsoft recommande-t-il de rejeter la proposition de Bitcoin ?
Le conseil cite probablement les fluctuations importantes des prix des cryptomonnaies et les incertitudes réglementaires comme des raisons pour éviter un tel investissement à l’heure actuelle. Cependant, cela ne signifie pas qu’ils excluent complètement cette possibilité à l’avenir.
Quel impact cet investissement pourrait-il avoir sur le marché du Bitcoin ?
Si Microsoft investissait dans le Bitcoin, cela pourrait provoquer une hausse des prix en raison de la faible disponibilité de Bitcoins en circulation. Cela pourrait entraîner une « choc de l’offre » qui augmenterait potentiellement la valeur de la cryptomonnaie.
Microsoft peut-elle procéder à cet investissement sans l’approbation des actionnaires ?
Oui, les votes des actionnaires lors des assemblées annuelles sont souvent consultatifs, et la direction de l’entreprise n’est pas obligée de suivre ces recommandations. Toutefois, un soutien majoritaire pourrait influencer les décisions futures de l’entreprise.
Quels sont les autres moyens pour Microsoft d’investir dans le Bitcoin ?
Microsoft pourrait acheter directement des Bitcoins, investir dans des fonds Bitcoin négociés en bourse (ETF) pour une exposition indirecte ou utiliser des instruments financiers comme les options pour accroître son exposition tout en gérant les risques.
Est-ce que d’autres entreprises investissent déjà dans le Bitcoin ?
Oui, plusieurs grandes entreprises ont investi dans le Bitcoin, notamment Tesla, qui détient actuellement environ 9 720 Bitcoins, et MicroStrategy, qui en possède environ 252 220, la plaçant en tête des entreprises ayant le plus de Bitcoins en réserve.
Quels sont les avantages pour Microsoft d’investir dans le Bitcoin ?
Un investissement dans le Bitcoin pourrait diversifier les actifs de Microsoft et offrir une couverture contre l’inflation, tout en positionnant l’entreprise comme pionnière dans l’intégration des actifs numériques.
Qui, au sein de Microsoft, soutient l’idée de cet investissement ?
Reid Hoffman, fondateur de LinkedIn et membre du conseil d’administration de Microsoft, est un fervent partisan du Bitcoin et de son potentiel à transformer le secteur financier.
Quelles seraient les conséquences pour les actionnaires si Microsoft investissait dans le Bitcoin ?
Un investissement dans le Bitcoin pourrait accroître la volatilité des actifs de Microsoft, mais il pourrait également offrir des rendements attractifs en cas d’augmentation de la valeur du Bitcoin. Toutefois, cela augmenterait aussi le risque financier lié aux fluctuations du marché des cryptomonnaies.
Quand les actionnaires sauront-ils si Microsoft décide d’investir dans le Bitcoin ?
Le vote sur cette question aura lieu lors de l’assemblée annuelle des actionnaires en décembre. Les résultats de cette décision seront probablement communiqués peu de temps après.
Que se passerait-il si les actionnaires votaient en faveur de l’investissement dans le Bitcoin, malgré la recommandation contraire du conseil ?
Même si les actionnaires votent pour l’investissement, le vote n’est pas juridiquement contraignant. Cependant, un soutien massif des actionnaires pourrait encourager le conseil à reconsidérer cette décision et à explorer sérieusement l’option d’investissement en Bitcoin.
Microsoft pourrait-elle envisager un autre type d’investissement dans les cryptomonnaies au lieu du Bitcoin ?
Il est possible que Microsoft envisage d’autres cryptomonnaies ou technologies de la blockchain si elle décide de s’aventurer dans le secteur des actifs numériques. Cependant, pour l’instant, seule une évaluation d’investissement dans le Bitcoin est à l’ordre du jour de l’assemblée annuelle.
Quel rôle joue la rareté du Bitcoin dans cette décision ?
La rareté du Bitcoin, amplifiée par une baisse de l’offre sur les plateformes d’échange, fait du Bitcoin un actif convoité. Un investissement de grande ampleur par Microsoft pourrait accentuer cette rareté, impactant potentiellement le prix de la cryptomonnaie et offrant ainsi une opportunité de rendement, mais avec un risque significatif.
Microsoft pourrait-elle utiliser des partenaires financiers pour gérer un éventuel investissement en Bitcoin ?
Oui, Microsoft pourrait collaborer avec des services de garde spécialisés dans les cryptomonnaies pour gérer en toute sécurité son investissement, ou bien opter pour des fonds Bitcoin gérés par des tiers afin de réduire les risques liés à la garde directe.
Quels risques Microsoft pourrait-elle rencontrer en investissant dans le Bitcoin ?
Les principaux risques incluent la volatilité des prix, le manque de régulation stable dans de nombreux marchés, et des incertitudes liées aux aspects sécuritaires et technologiques du stockage de Bitcoin. Il existe aussi un risque d’image si l’investissement en Bitcoin ne correspond pas aux attentes des actionnaires.
Quelles sont les perspectives de Microsoft sur le Bitcoin et les cryptomonnaies à long terme ?
Bien que Microsoft soit prudente quant à un investissement direct dans le Bitcoin, elle suit de près le développement des technologies numériques, y compris la blockchain. Microsoft a déjà exploré des solutions basées sur la blockchain pour ses produits et pourrait continuer à le faire en parallèle d’une éventuelle décision sur les actifs numériques.
Comment un investissement dans le Bitcoin pourrait-il affecter les initiatives de Microsoft dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) ?
L’investissement dans le Bitcoin et les initiatives en IA ne sont pas directement liés. Cependant, si l’investissement en Bitcoin s’avère fructueux, il pourrait renforcer la capacité financière de Microsoft à investir davantage dans des technologies de pointe, y compris l’IA. La diversification des actifs pourrait ainsi contribuer à financer l’innovation dans des domaines variés.
Est-il probable que d’autres géants de la technologie suivent cet exemple ?
Plusieurs grandes entreprises ont déjà exploré ou investi dans le Bitcoin. Si Microsoft décide de franchir ce pas, cela pourrait inspirer d’autres entreprises technologiques à envisager des investissements similaires, ce qui pourrait renforcer l’adoption institutionnelle des cryptomonnaies.
Quelles sont les options de Microsoft pour réduire les risques liés à un investissement dans le Bitcoin ?
Microsoft pourrait choisir de diversifier ses méthodes d’investissement en optant pour des ETF Bitcoin, des produits dérivés, ou des achats échelonnés, réduisant ainsi l’impact de la volatilité du Bitcoin sur son portefeuille. Elle pourrait également établir des plafonds d’exposition pour minimiser les risques financiers.
Quand le grand public connaîtra-t-il la décision finale de Microsoft concernant cet investissement ?
La décision finale dépendra des résultats du vote de décembre et des discussions qui suivront au sein du conseil d’administration. Les actionnaires et le public devraient être informés des résultats peu après l’assemblée annuelle.
